
柳工公司公布的2009年1季度报告显示,布销售情况好于同行业,产品市场占有率进一步提升,预计2009年全年销售量较2008年增速略有回落,但好于整体行业。
挖掘机销售同比增幅较大,同时作为公司重点拓展的增长点,市场前景乐观,同时,公司着力研发布的高端产品,企业盈利能力增厚。
08年年末三项费用大量释放,为公司下一步轻装上阵提供较低的可比平台,有利于保持公司盈利的稳定。
产品提价,成本下降,公司的布利水平将维持在相对较高的水平,在销售收入下降的情况下,仍能保持较高的盈利水平。
可转债已经触及赎回条款,存在可转债大量转换的风险,最大可稀释10%的企业收益。
按照公司现有主营预测2009年和2010年EPS为0.90元和1.09元,对应18.74元的市盈率分别为21倍和17倍。布机械全行业整体估值偏低,短期给予公司谨慎推荐评级。
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